多家基金公司宣布：终止！

近期，10余家基金公司密集宣布终止部分券商为旗下ETF产品提供流动(dòng)性服(fú)务，引(yǐn)发(fā)市场关注。

业内分析(xī)，这一现象主要是由于去年(nián)底发(fā)布的流动性(xìng)服务新规提出更严(yán)格的要求和(hé)标准，导致部分券商不再符(fú)合提供相(xiāng)关服务的条件。流动性服务商的相(xiāng)关(guān)调整将日益(yì)常态(tài)化，助推(tuī)ETF市(shì)场流动性提(tí)升。

ETF密集终止流动(dòng)性服务商(shāng)

近期越来越多(duō)的ETF产品宣布终止与流动性(xìng)服务商的(de)合作关系，这一现象正迎来高峰期。

4月27日，天弘基金发布(多家基金公司宣布：终止！bù)多份公告宣布，根据《深圳(zhèn)证券交易所(suǒ)证券投资基金业务指引第2号——流动性(xìng)服务》等有关规定，自2024年4月(yuè)29日起，公司终止华泰证(zhèng)券为中证500ETF天弘、医疗设备ETF、双创龙头ETF、红利低波动ETF等多只公司旗(qí)下ETF产品(pǐn)提供流动性服务。

而在此前一天(tiān)，易方达基(jī)金宣布，自2024年4月26日(rì)起，公司终止广(guǎng)发(fā)证券为中证2000指(zhǐ)数ETF提供流动性服务。

同日，鹏华基金发布公告表(biǎo)示，4月26日(rì)起，公司(sī)终止华泰证券为鹏华旗下油气ETF、港(gǎng)股科技ETF、生物疫苗ETF、传媒ETF等提供流动性服务。汇添富(fù)基金也宣布，即(jí)日起公司终止广发证(zhèng)券为中(zhōng)证2000ETF添(tiān)富提供流动性服务，终止东海证券为电池(chí)50ETF提供流动性(xìng)服务。同(tóng)样自4月26日起，银华基金终止浙商证券为1000增强ETF提供(gōng)流(liú)动性(xìng)服(fú)务。

除以上四家基金公司(sī)外，近期还有招商、大成、嘉实、广发、富国(guó)、华安(ān)、华(huá)夏(xià)、平安、景顺长城、西藏东财、工银瑞信等10余家公募发布公告，宣布(bù)公(gōng)司旗下部分ETF产(chǎn)品终(zhōng)止与流动性服务商合作。

据记者不完全统计，这波流动性服务商“终止潮”始于三月末四月初，并于本月中旬进入高峰期，涉及60多只上市ETF产品。

源于流动性(xìng)服务新(xīn)规

谈(tán)及各家密(mì)集终止(zhǐ)流动性服务商(shāng)的现象，业内表示，如公告(gào)所示，这主要源于去年12月8日新修订发布的《深圳(zhèn)证券交易所证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》（以(yǐ)下简称《指引》），即流动性服(fú)务新规。

《指引》第七条明确(què)规定(dìng)，如果流动性服务商出现下列六种(zhǒng)情(qíng)况之(zhī)一的，基(jī)金管理人应当向深交(jiāo)所(suǒ)申请终止流(liú)动性服务商(shāng)为(wèi)相关(guān)基金(jīn)提供流动性服(fú)务：不再符合本(běn)指引第三条规定的条件；与基金管理人协议到期、变更或者(zhě)提(tí)前解除；流动性服(fú)务商因故无法为单只或者多只基(jī)金正(zhèng)常提供流动性服务，且与基金管理人协商一致；年度评价周期内，为特定基金提(tí)供流动性(xìng)服务(wù)定期评价结果为D的次数占本(běn)所全年定期评价（不含年度评价(jià)）次数的1/3或者以上；出现违法违规、谋取不正当(dāng)利益或者其他可能损(sǔn)害投资者合法权益的行为。

由此可见，对(duì)于券商而言，提(tí)供流动性服务的定期评(píng)价(jià)结果非常(cháng)重(zhòng)要，可能会影响能否持续为(wèi)基金提供相关服(fú)务。

深(shēn)圳一位公募(mù)人士称，“流动性服务(wù)新规于去年12月21日开始施(shī)行，截至今(jīn)年(nián)3月下旬，已经施行满三个月时(shí)间。基金管理人基(jī)于过去三个月多家基金公司宣布：终止！(yuè)的(de)表现，以及去(qù)年全年定期(qī)评价的结果等因素，对其进行调整。”

另一位基金公司市场部负责人表示，2023年券商流动性服务定期(qī)评价结果于今年1月全部出炉，基金公(gōng)司需要根据这些结果(guǒ)判(pàn)断与(yǔ)流(liú)动性服(fú)务商(shāng)的合(hé)作关系(xì)是否延续。

“而按照规定，基金管理人申请终止流动性服务(wù)商为相关基金提供流动性服务，应当向交易所提交申请函。从申请(qǐng)函提交(jiāo)到交易所批准，再到公告发布，可能需要两个月左右(yòu)时间，所以4月份迎来一波终止合作高峰。”他说。

流(liú)动性服(fú)务商“流动”常态(tài)化

除了部分ETF终止做市商外，ETF也在密集选定流动性服务商(shāng)、指定主流动性服务商(shāng)，基金(jīn)公司对流动性(xìng)服务商的调整(zhěng)日益(yì)常态化。

例如，4月26日，华夏基金发布(bù)公告，根据(jù)《指引》等有(yǒu)关规(guī)定，即(jí)日起公司指定国金证券为华夏(xià)中证1000ETF主流动性服务商。

同日，广发基金(jīn)公告表示，为促进广发中证全指能源ETF的市场流动性和平稳运行，自2024年(nián)4月26日起，公(gōng)司选定东方证券为其(qí)流动性服务商。

上(shàng)述公募人(rén)士直言， ETF如果(guǒ)没(méi)有做市商，则失去了流动(dòng)性的保障。随着ETF的规模再创新高，与之形成对比的则是ETF的流动性明显不足。交易所通(tōng)过建立更有梯度的规则，可以更加客观地评价流动性服务质量并进行奖惩，这有利于活跃深交所场内(nèi)基金交易。

“按照流动性服务新规，基金管(guǎn)理人对流动性服务商的选定、新增和终止，以及(jí)对主流动性服务商的指定和调整，应当及时向市场公(gōng)告。因此，相关(guān)公告会越来越常见。”他说。‍‍‍‍

编辑：舰长(zhǎng)

审核：许闻

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