八成上市券商业绩环比回暖，华泰、中金两家头部券商掉队

上市券 商中(zhōng)报披(pī)露收(shōu)官，43家上市券商上半年整体业绩同(tóng)比继续下滑，超七成券商出现营收(shōu)净利同比双降。不过券商业绩环比（相对(duì)去(qù)年下半年）明显回(huí)暖，包括多家头(tóu)部券商在内，有八成券 商实现净利环比增长(zhǎng)。

今年上 半年，43家上(shàng)市券商合计实现营收2350亿元，同比下滑(huá)12.69%、环比增长3.12%；实现归母净(jìng)利(lì)润(rùn)639.61亿元，同比下滑21.92%、环比(bǐ)增长37.06%。

其中(zhōng)，有35家券商实现净(jìng)利环比增长。在营收规模排名前十的10家券商中，有8家(jiā)券商实现净利环比增长或扭亏为盈，仅华(huá)泰证券、中金公司环比下滑约14%。

主营业(yè)务收入方面，43家上市券商(shāng)上半年经纪、投行业务 收入同比继续下滑，资(zī)管、自营业务是业绩增长的主力军。其中，自营收(shōu)入整体环比增长46.29%，上(shàng)述10家券商中，有7家实现环比增(zēng)长(zhǎng)。

同时，部分券商降本增效成(chéng)果(guǒ)显现。43家上市(shì)券商整(zhěng)体营业支出同(tóng)比(bǐ)下降4.27%、环比下降(jiàng)10.56%。包括(kuò)海 通证券、中金(jīn)公司在内的多家券商营业成本(běn)同比下降(jiàng)20%以上。

多家头部券商(shāng)业绩环比回暖(nuǎn)

从各家券商表现(xiàn)来(lái)看，今年上(shàng)半(bàn)年，营收(shōu)排(pái)名前十的券商中，规模超过百亿的券商缩减至6家，头部券商的收入差距进一步拉大。

其中，中信证券以301.83八成上市券商业绩环比回暖，华泰、中金两家头部券商掉队亿元位居首位，其余5家收入规模不足200亿元，包括华泰证券、中(zhōng)国银河、国泰(tài)君安、广发证券以及申万宏源，分别实(shí)现营收(shōu)174.41亿元、170.86亿元、170.70亿元、117.78亿元、108.76亿(yì)元。而招商证券(quàn)、中信(xìn)建投、中金 公(gōng)司、海通(tōng)证(zhèng)券营收均已滑落至百亿以下。

上述10家券商中，有9家券商上半年营收净利同比双降，仅招商证券(quàn)净利小幅(fú)增长0.44%。

业绩波(bō)动较大(dà)的是海通证券，今年上半年营收88.65亿元，同比下滑47.76%；归母净利润9.53亿元，同比下滑75.11%。去年(nián)受(shòu)子公司海通国际大额亏损(sǔn)拖累，2023年下半年海通证券归母净利润亏损28.21亿元。今年上半年营(yíng)收环比增长48.13%，净利实现扭亏为盈。

中信建投、中金公司(sī)营收净利同比下滑三成左右(yòu)，分别实现(xiàn)营收95.28亿元、89.11亿元，归母净利润28.58亿元、22.28亿元(yuán)。其余几家券商，营收净 利同比降幅均(jūn)在20%以下。

与去年下半年相比，上述(shù)10家券商中，有7家券商上半年营(yíng)收环比实现(xiàn)增长，除海通证券外，其余
几家券商营收环(huán)比增(zēng)幅在5%-18%之(zhī)间；8家券(quàn)商(shāng)上半年归母净利润环比正增长，归母净利(lì)润环比增幅各家差距较大(dà)。

其中申万宏源净利波动明显，上半年实现归(guī)母净利(lì)润21.28亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑43.22%，环比增
长147.85%。另外(wài)，实 现净利环比增幅较大的还有广发(fā)证券和中国银河(hé)，分别实现(xiàn)归母净利润43.62亿元和43.88亿 元，分别环(huán)比增长(zhǎng)78.83%、49.27%。

华泰、中金“掉队(duì)”

在超(chāo)八成(chéng)上市券商环比业绩(jì)回暖
之际，营收排名前十的券商(shāng)中，仅有华泰(tài)证券(quàn)、中金公(gōng)司两家头部券商“掉队(duì)”。

华泰(tài)证券上半年业绩位居行业(yè)第二，实现营收174.41亿元，同(tóng)比下滑5.05%、环比下滑4.21%；归母净(jìng)利润53.11亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)滑18.99%、环比下滑14.27%。

根据华泰证券半年(nián)报披露，上半年投行及投资业务、投
资管理收入大幅下滑。其中，机构服务业务收入16.13亿元，同比(bǐ)减少60.44%，主要是受政策及市场影响，投资银行业务(wù)及投资交易业(yè)务收入同比减少所致；投资管理业务收入0.29亿元，同比减少98.10%，主要是私募股权基金及另类投资项(xiàng)目估值下降(jiàng)所致。

相比之下，华泰证券的财富管理(lǐ)和国际业务收入表现突出。其中，财富管理业(yè)务收入72.86亿元，同比增加7.12%；国际业务收入(rù)64.91亿元，同比增加67.50%，主要是华泰(tài)金控(kòng)（香港）收入同(tóng)比 增加所致。

同样业绩同(tóng)比、环比(bǐ)均下滑的中金公司，今(jīn)年上半年，营收、净利分(fēn)别环比下滑15.69%、14.16%。根(gēn)据中(zhōng)金公司半年报(bào)披露，除固收分(fēn)部外，上(shàng)半(bàn)年公(gōng)司其余4个分部营收均出现同(tóng)比下 滑。其中，投资银行分部入(rù)不敷出，营(yíng)业收入5.79亿元，同比下滑70.10%，同时营业支出高达13.62亿元。

中金公司称，投资银行(xíng)分部收入下滑八成上市券商业绩环比回暖，华泰、中金两家头部券商掉队主要是科创板跟投而持有的证券2024年上半年市值下降较2023年同期市值上升而带来的权益投资产生的(de)损益净额变动；同时，投资银行业 务手续费及佣金净收入(rù)也(yě)有 所减少(shǎo)。

此外，财富管理分部(bù)、股票(piào)业务分(fēn)部、资(zī)产管理分部、私募(mù)股权分部以及分别(bié)实现营收29.62亿(yì)元、16.02亿元、4.53亿(yì)元、5.84亿元，分别同比下滑15.23%、47.18%、14.12%、26.17%。

仅固定
收益分部营收增长突出，实(shí)现营收21.80亿元，同比增长66.40%。中金公(gōng)司称(chēng)，主要为公募REITs基金2024年(nián)上半(bàn)年(nián)估值上升所带来的收(shōu)益净额较去(qù)年(nián)同期损失(shī)净额的变(biàn)动；同时，在2024年上半年整体表现较好的境内债券市场环境下(xià)，持有及处置债券相关的收益净额(é)有所增加 。

降本 增效能否显效

从主营业务来看，上半年自(zì)营(yíng)业务
仍是(shì)上市券(quàn)商(shāng)业(yè)绩(jì)增长的主力(lì)军，各家券商(shāng)表现则各有(yǒu)千秋。与此同时，券商“降本增效”成效明显，43家上市券商整体营业支出同比下降4.27%、环(huán)比下降(jiàng)10.56%。

主营业务收入方面，各(gè)家券商表现
各有千秋，自营仍(réng)是增长主力(lì)军。今年上(shàng)半年，43家上市券商手(shǒu)续费及佣金整(zhěng)体收入849亿元，同比(bǐ)下滑16.81%、环比下滑11.56%；利(lì)息净收入168亿元(yuán)，同比下滑(huá)29.07%、环比下滑16.03%；自营业务收入750亿元(yuán)，同比下滑8.66%、环比增长46.29%。

从上述10家 券商(shāng)来 看，手续(xù)费及(jí)佣(yōng)金净收入方面，申万宏(hóng)源、广发证券、中金(jīn)公司3家同比下滑超过10%，申万(wàn)宏源环比下(xià)滑超10%；中(zhōng)国银河、中信(xìn)建投则同(tóng)比(bǐ)小幅增长(zhǎng)，环比 小幅下降；华泰证券同比、环比均有(yǒu)所增长。

其中，中国银河(hé)、广发证券两家券商投行(xíng)手续费及(jí)佣金净收(shōu)入逆势同比增长(zhǎng)，分别增(zēng)长42.16%、13.47%；华泰证券、中信建投、中国银河则是在资管业务手(shǒu)续费及佣金(jīn)实现同比(bǐ)增长，增幅在(zài)2%-7%之(zhī)间。

利息净收入方面，华泰证券同比、环比分别增长10.81%、93.97%，中(zhōng)金公司同比增长93.97%，环比下滑11.13%，其余8家券(quàn)商同比、环(huán)比均出现不同程度下滑(huá)。

自营收入方面，共有7家券商实现环比增(zēng)长。其中广发证券、招商证券、中国银河、中信证券4家券商同比 、环(huán)比均实现增(zēng)长(zhǎng)。广发证券增幅明显，该公司上半年自营收入(rù)36.55亿元，同(tóng)比增(zēng)长43.15%、环比(bǐ)增长260.61%。下滑幅度(dù)较大的是海(hǎi)通证券，今年上半年自营收入17.91亿(yì)元，同比下滑45.51%、环比下滑163.84%。

营业(yè)成本方面，上述(shù)10家券商中，除了华泰证券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河、申万宏(hóng)源营业支出(chū)同比增长外，其余(yú)7家券商均同比下降(jiàng)。与去年下半年相(xiāng)比，这10家券商 营业支出均环比下降。

其(qí)中，同比(bǐ)降幅(fú)超过10%的有(yǒu)海通证券、中金公司、招商证(zhèng)券、中信建投，环比降幅15%以上的有(yǒu)海(hǎi)通证券、国泰君安、中金公司。海通证券、中金公司降幅明显，分别同比下降40.87%、21.22%，环比下降28.06%、17.08%。

根据半年报披(pī)露，海通证(zhèng)券(quàn)上半年营业支出减少主要原因包括(kuò)职工费用(yòng)减少、融出资金减值(zhí)损(sǔn)失减少、子公司销(xiāo)售成本减少等。

中金(jīn)公司(sī)表示，营业(yè)支出下降主要是由于(yú)受外(wài)部环 境复杂性、严峻性及不确定(dìng)性(xìng)以及资本市场波动的影响，证券行(xíng)业整体业务经营(yíng)面临挑战，该集团经营业绩较2023年同期有所下降，员(yuán)工成本随之相应下降。

未经允许不得转载：苏州泛华联兴保险_苏州【买保险_保险咨询_代理人_雇主责任险】_沃保保险网 八成上市券商业绩环比回暖，华泰、中金两家头部券商掉队